当前位置:Yabovip > 亚博体育手机APP > Yabovip刘永好曾是民生银行的第一大股东为市场熟

Yabovip刘永好曾是民生银行的第一大股东为市场熟

文章作者:亚博体育手机APP 上传时间:2020-02-13

重组草案显示,上市公司将成为控股型管理平台,公司塑料管型材、证券服务业两大业务模块将分别由不同子公司独立经营。

王力凝持股不到五年,华创证券的员工终于等到了套现机会。9月7日,华创阳安(600155.SH)发布公告称,公司计划现金收购四家合伙企业持有的华创证券2.5617%股权,评估值为5.76亿元。收购完成后,华创证券将成为华创阳安的全资子公司。此次收购对象均是华创证券的员工持股平台。2014年底,华创证券实施了核心员工和经营管理层增资方案,包括董事长陶永泽在内的143名华创证券员工以1.75元/单位的价格,向华创证券增资1.3786亿元。如今入股员工将拿到当初4倍多的现金,回报收益不菲。然而这笔计划中的交易,不仅被华创阳安的3名董事在董事会表决中弃权,上交所也发出问询函。焦点在于:此次收购的价格是否明显过高?就此,华创阳安董秘办人士对《中国经营报》记者称,交易价格是根据资产评估后作出的,公司正在对上交所的问询进行准备。收购估值被指高估在本次收购完成后,华创证券将成为华创阳安的全资子公司。收购前,华创阳安持有华创证券97.4383%的股权,剩余2.5617%的股权为贵安新区华瑞福裕股权投资中心、贵安新区华瑞福顺股权投资中心、贵安新区华瑞福祥股权投资中心、贵安新区华瑞福熙股权投资中心4家合伙企业持有。根据北京中天华资产评估有限责任公司(以下简称“北京中天华”)出具的评估报告,截至评估基准日 2019 年 6 月 30 日,华创证券股东全部权益的评估值为 224.69亿元,2.5617%股权评估值为 5.76亿元。在9月6日的董事会投票上,虽然这笔交易获得了表决通过,但是华创阳安的董事李建雄、张明贵和余思明对议案投了弃权票。其中两位董事弃权认为,此次收购价格明显偏高、明显有失公允。理由在于,华创证券上半年的净资产收益率明显偏低,采用2.04 倍的市净率过高,另外公司2016 年 12 月投入华创证券的新增资本按2.04 倍市净率计算估值,存在严重虚增。北京中天华出具的评估报告中的数据显示,华创证券经审计后的总资产为359.28亿元,总负债为252.36亿元,净资产为106.92亿元。对于此次收购的华创证券2.5617%的股权,北京中天华用资产基础法给出的评估值为2.85亿元。但是采用市场法评估后,北京中天华评估华创证券的全部股东权益为224.69亿元,增值了110.15%,对应的2.5617%评估值为5.76亿元,评估报告中认为这种估值更能反映出股权价值。记者注意到,2016年1月,华创阳安前身华创证券在收购华创证券的资产重组中,华创证券股东全部权益的预估值为77.51亿元,彼时华创证券的净资产只有33.31亿元,已经增值了132.7%。当时,对华创证券进行评估的同样为北京中天华,两位签字负责的资产评估师也和此次为华创证券2.5617%进行评估的人员一致。这就意味着,华创证券估值在2016年收购中已经有了大幅增值的基础上,此次估值再次增值了110.15%。而根据华创证券的财务数据,2016年至2019年上半年,华创证券的净资产发生明显变化。9月9日,上交所下发的问询函,要求华创阳安补充披露市场法可比公司的选择及相应调整系数是如何确定的、本次评估与前次重组估值差异的原因及合理性等,并要求资产评估机构发表意见。对于此次华创证券的资产评估问题,记者在9月10日联系了其中的一位资产评估师。该资产评估师表示对相关业务事项有保密义务,不方便对外接受采访。“公司的资产价值在这几年有了很大的变化,不能仅以净资产来判断。”华创阳安董秘办人士称,公司正在对上交所的问询函进行回复处理,建议关注随后发布的公告。管理层8人“套现”超千万根据此次交易的协议,华创阳安将在董事会表决通过后15 个工作日内支付转让价款的51%, 并于2019年年底前支付剩余款项。数据显示,华创阳安在2019年上半年净利润为2.87亿元,华创证券上半年净利润为2.38亿元。此次支付的股权价款,预计超过华创阳安2019年的全年盈利。另一方面,2.5617%的少数股权,实际上对上市公司的影响并不会很大。正因如此,上交所也要求华创阳安对前后公司盈利能力的差异进行量化分析,从而说明本次交易的必要性。此次收购对象均是华创证券的员工持股平台,其普通合伙人(GP)均为贵州众石银杉资本管理有限公司,有限合伙人(LP)全部为华创证券核心员工和经营管理层。通过这次交易,华创证券原管理层将获利丰厚,8名高管本次拿到的现金预计超过1000万元。2014年12月24日,华创证券召开股东会,同意实施公司核心员工和经营管理层增资方案。华创证券143名管理层员工,以每单位注册资本1.75元增资,共计斥资1.38亿元认购,合计持有华创证券总股本的4.99%。2016年,宝硕股份收购华创证券后进行了增资,这四家员工持股平台的持股比例稀释至2.5617%。记者注意到,部分入股的华创证券管理层员工因为离职等原因,已经在过去将份额转让给了贵州众石银杉资本管理有限公司,四家持股平台中现在留下的LP只剩下88人。数据显示,华创证券董事长陶永泽当初出资为469万元。持股不到5年,陶永泽本次拿到的现金约为2000万元。在认购的高管中,华创证券副总经理华中炜当初认缴的出资额最多,为549.5万元,本次华中炜将拿到约2280万元。另外,华创证券的彭波、陈声、杨帆、刘学杰、陈强、任劼6位高管本次拿到的现金预计也将超过1000万元。天眼查的数据显示,华创证券原总裁吴亚秋已经在2018年12月退伙。当初吴亚秋出资为350万元,如果能够耐心等到现在,吴亚秋将在今年获得1400万元的现金。本次华创阳安投出弃权票的三位董事中,有两位来自新希望集团,其中李建雄为华创阳安副董事长,他还是新希望集团常务副总裁兼首席运营官。而张明贵也是新希望集团副总裁,还兼任新希望集团四川总部董事长、新希望地产总裁。2016年,华创阳安前身宝硕股份通过资产重组,开创了券商“借道”上市的新路径,华创证券成为宝硕股份的子公司。在上次资产重组后,新希望董事长刘永好通过新希望化工、南方希望和北硕投资合计控制上市公司约3.36亿股股份,占比18.6%,刘永好为上市公司的实际控制人。整体来看,华创证券的股权结构较为分散。此前的华创证券资料中提到,华创证券不存在控股股东,公司没有任何一个股东实际支配的表决权足以对华股东会的决议产生重大影响,也不能决定董事会半数以上成员选任。下一步,华创阳安和华创证券的高管变动,同样值得关注。

2018年10月的一次股份回购议案,李建雄、张明贵投了反对票。

对此宝硕股份证券部相关负责人回应称,一切以公告内容为准。

随着这次资产重组,华创阳安的股东席位也发生了大变化。虽然刘永好仍为宝硕股份的实控人,但股权遭到稀释,涌入不少新股东,管理层也焕然一新。

根据草案,本次重组前,刘永好通过新希望化工持有宝硕股份39.29%的股份,重组完成后,刘永好将通过新希望化工、南方希望和北硕投资合计持股18.6%,仍为宝硕的实际控制人。

华创阳安的第一大股东为新希望化工投资有限公司,持有公司10.76%股份,新希望化工及其一致行动人合计持有公司19.31%的股份。

公开资料则显示,陶永泽为华创证券董事长,而吴亚秋则为华创证券总裁。

2016年1月13日,宝硕股份发公告称,拟通过非公开发行的方式收购华创证券100%的股权,并配套融资77.51亿元,全部用于补充华创证券资本金。重组完成后,刘永好将通过新希望化工、南方希望和北硕投资合计控制宝硕股份33,593.24万股股份,占比18.60%,仍为宝硕股份实际控制人。

蛇吞象式收购

而在此前发布的2019半年报中,新希望系三家公司与上述持股比例相同,华创阳安还称,公司的控股股东为新希望化工,实际控制人系刘永好。

一个容易被忽视的细节便是,本次宝硕股份收购华创证券定增价格,为定价基准日前120个交易日股票交易均价的90%,即10.29元/股。

有券商忙着结束无实控人时代,而华创阳安却在年味尚浓之时召开2020年第一次临时股东大会,宣布自己无控股股东及实控人,并挥手告别频频对公司议案投出反对票的两名董事。而这两位董事,均来自这家券商的大股东“新希望系”。

作为典型的蛇吞象式收购,宝硕股份与华创证券二者体量悬殊。

来源 | 券业观察

而此前上市公司在计算定增价格时,则多会采用定价基准日前20个交易日股票均价。

华创阳安于2月4日,也就是春节后正式复工的第二个工作日,召开了第七届监事会、董事会第一次会议和2020年第一次临时股东大会。

21世纪经济报道记者注意到,出售华创证券的股东中,除了近期大肆介入资本市场的杉杉股份实控人郑永刚外,还出现了贵州华瑞福裕、华瑞福顺、华瑞福祥和华瑞福熙4家名称类似的投资公司。

对此,券业观察联系了华创阳安、新希望化工及其控股股东新希望投资集团有限公司了解其中缘由,不过截止发稿电话一直未能接通。券业观察还联系了“新希望系”其它公司管理层,不过对方表示对其它兄弟板块的相关事宜并不清楚。

一位长期跟踪化工行业的资本市场人士指出,PVC型材行业较为分散,市场集中度不高,行业利润率也并不算高,湖北宜化也在做。

亚博体育手机登录 1

2015年6月9日,新潮实业亦曾因采用120日定价法,而被上交所要求补充披露相关材料和说明理由。

亚博体育手机登录Yabovip,原创 券小券

回顾宝硕股份历史走势可以看出,公司股票停牌前一个月股价仍维持在14元左右,若按照20日定价法计算,价格上明显不利于定增参与方。

这项议案却被三名董事投出弃权票,其中两票便来自李建雄和张明贵。

华创证券组团摸金

该议案遭到公司3名董事反对。公司董事李建雄、张明贵和独立董事于绪刚认为此次股权收购风险不可控,对标的公司的资产质量和后续管理能力存疑。

据查,华瑞福裕等4家公司,均为贵州众石银杉资本与华创证券经营管理层和核心员工于2015年2月3日、4日密集成立的,成立时间刚好在宝硕股份停牌前夕。以贵州华瑞福裕股权投资中心为例,公司股东包括了陶永泽、吴亚秋等21名华创证券员工,出资金额在数百万元到几十万元不等,如陶永泽便出资469万元,而张立健出资额则仅为99.75万元。

2019年9月,华创阳安公告称,拟按照2.04倍市净率,以现金5.76亿元收购控股子公司华创证券2.5617%股权,该部分股权属于管理层和核心员工的股权激励。收购一旦完成,华创证券将成为华创阳安的全资子公司,一百多位华创证券员工的身价也将上升到一个新高度。

导读 刘永好曾是民生银行的第一大股东为市场熟知,但是他在金融领域的布局并不限于此。消息人士透露,此前刘永好还曾先后入...

值得注意的是,此次股东大会的相关议案中,除了关于选举李建雄先生、张明贵先生为公司第七届董事会非独立董事的议案不通过外,其余议案均获通过。据新浪财经网显示,李建雄此前为华创阳安副董事长兼非独立董事,张明贵为非独立董事,目前二人均处于离职状态。

2015年,券商行业营收和盈利能力大幅提升,中信、海通等7家券商净利润更是超过百亿。受益于行业景气度的增长,华创证券的预期估值相应增加。

作者 |吴婷婷

本文由Yabovip发布于亚博体育手机APP,转载请注明出处:Yabovip刘永好曾是民生银行的第一大股东为市场熟

关键词: