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生猪存栏环比增0.2%、能翻母猪下降1%,生猪存栏

文章作者:亚博体育手机APP 上传时间:2020-01-22

猪价上涨基础夯实,至Q3末有望突破16元/公斤。实际上,本周生猪产业出现价格上涨苗头,全国生猪价格涨至13.56元/公斤,自繁自养头猪盈利减亏至63元/头,部分区域涨至7元/公...

猪价上涨基础夯实,至Q3末有望突破16元/公斤。实际上,本周生猪产业出现价格上涨苗头,全国生猪价格涨至13.56元/公斤,自繁自养头猪盈利减亏至63元/头,部分区域涨至7元/公斤(牧原涨至14.9元/公斤);而禽链自5月底调整后近期有所起色,商品代苗价涨至1.5元/羽,8月份父母代将涨至15元/套。

猪价上涨基础夯实,至Q3末有望突破16元/公斤。实际上,本周生猪产业出现价格上涨苗头,全国生猪价格涨至13.56元/公斤,自繁自养头猪盈利减亏至63元/头,部分区域涨至7元/公斤;而禽链自5月底调整后近期有所起色,商品代苗价涨至1.5元/羽,8月份父母代将涨至15元/套。

(1)当前中大猪存栏占比继续下降,7-8月份猪价上涨基础夯实,至9月份底有望突破16元/公斤。齐鲁农业以生猪存栏结构和出栏体重等分析框架来预判短期猪价走势,因为存栏生猪的存栏结构可以清晰反映出短期以及未来3-5个月的生猪供给。而7月中旬样本调研显示,国内大猪(80公斤以上)存栏占比下降至21.92%左右(正常水平应该是25-30%),亦即7-8月份出栏大猪偏离正常水平最多,供不足需也最明显,也是猪价上涨最快的阶段。我们预计至 Q3末期甚至达到16元,涨幅空间依然有20-30%。

当前中大猪存栏占比继续下降,7-8月份猪价上涨基础夯实,至9月份底有望突破16元/公斤。齐鲁农业以生猪存栏结构和出栏体重等分析框架来预判短期猪价走势,因为存栏生猪的存栏结构可以清晰反映出短期以及未来3-5个月的生猪供给。而7月中旬样本调研显示,国内大猪存栏占比下降至21.92%左右,亦即7-8月份出栏大猪偏离正常水平最多,供不足需也最明显,也是猪价上涨最快的阶段。我们预计至Q3末期甚至达到16元,涨幅空间依然有20-30%。

(2)能繁母猪存栏继续下降,2015年景气回升可期,但V型反转暂难觅。最新农业部生猪存栏数据(2014年6月)出炉,生猪存栏环比增0.2%、能翻母猪下降1%(同比降8.2%,至4593万头),整体来看,能繁母猪存栏下降将是2015年供给压力减小,供需格局改善和景气回升基本可期。不过, 我们也强调单独以农业部生猪存栏数据绝对值为判断猪价反转的信号稍显逻辑和证据薄弱(数据失真、PSY提升、存栏结构不清晰),我们判断猪价反转的其他指标均未兑现(仔猪持续亏损、淘汰母猪数量增长和价格持续低迷、大规模生猪疫情发生),因此,我们判断2015年猪价V型反转暂难觅,景气回升可寻。

能繁母猪存栏继续下降,2015年景气回升可期,但V型反转暂难觅。最新农业部生猪存栏数据出炉,生猪存栏环比增0.2%、能翻母猪下降1%,整体来看,能繁母猪存栏下降将是2015年供给压力减小,供需格局改善和景气回升基本可期。不过,我们也强调单独以农业部生猪存栏数据绝对值为判断猪价反转的信号稍显逻辑和证据薄弱,我们判断猪价反转的其他指标均未兑现,因此,我们判断2015年猪价V型反转暂难觅,景气回升可寻。

亚博体育手机APP,同时,我们发现从存栏结构看出,小猪占比依然过高,20公斤以下占比达33.4%(远高于正常水平18-20%),或为Q4猪价震荡调整埋下伏笔。这一数据和6月农业部存栏数据环比增长也是相符的。

同时,我们发现从存栏结构看出,小猪占比依然过高,20公斤以下占比达33.4%,或为Q4猪价震荡调整埋下伏笔。这一数据和6月农业部存栏数据环比增长也是相符的。

就畜禽养殖产业节奏变化角度看,当前7月份猪价进入实质盈利阶段,养殖户补栏积极性也将逐步走高,我们预期随着猪价逐步接近16元/公斤,仔猪价格向上弹性将展现(13年仔猪价格突破38元/公斤)。

就畜禽养殖产业节奏变化角度看,当前7月份猪价进入实质盈利阶段,养殖户补栏积极性也将逐步走高,我们预期随着猪价逐步接近16元/公斤,仔猪价格向上弹性将展现。

这也是产业变化的第二步猪价反弹补栏积极存栏+盈利双升。

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